基数3个相加等于30 [公告]美年健康:2018年度非公开发行股票预案（修订稿）(18)

近年来，公司为了满足体检中心网点的不断布局以及新业务开拓的资金需求，

除通过经营活动补充流动资金外，还通过公司债券、银行借款等外部融资方式筹

集资金以满足日常经营之需，充分利用了财务杠杆，为公司的发展提供了有力支

持，同时也导致公司资产负债率逐年上升。2015年末、2016年末、2017年末及

2018年6月末，发行人资产负债率分别为23.41%、31.31%、44.69%、52.83%1。

1 在测算资产负债率时，假设公司在2015年1月1日已完成对慈铭体检100%股权的收购及该收购完成后的

组织架构自2015年1月1日即存在并持续经营，下同。

目前，公司资产负债率较高，公司可通过股权融资优化财务结构，增强抗风

险能力。根据公司2018年6月30日的财务数据及本次融资金额上限204,596万元

测算，本次非公开发行募集资金到账后，公司资产负债率为46.35%。因此，负债

比率的降低有助于公司进一步优化资本结构，控制经营风险。

（2）为业务规模扩大提供保障

美年健康的主营业务是健康体检，在经营过程中需要广泛布局健康体检网点。

公司2018年底基本实现全国600家分院的布局目标，根据公司规划，到2021年

底将达成1000家分院的目标。

为了保持公司体检主业继续高速增长，规模持续扩大，网点深度覆盖，公司

前期需要投入较多资金，相应融资需求也持续扩大。

项目

2018年1-6月

2017年度

2016年度

2015年度

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产支付的现金（万元）

45,784.48

81,178.95

52,855.39

49,381.34

投资支付的现金（万元）

117,949.87

46,997.05

52,886.73

114,747.98

投资活动现金净流量（万元）

-208,120.72

-201,394.69

-120,727.36

-166,769.74

本次非公开发行后，公司总股本及净资产都将增加，公司偿债能力和抗风险

能力提升。公司将本次非公开发行募集资金中不超过37,136万元用于补充流动资

金，将缓解公司资金需求压力，从而集中更多的资源为业务发展提供保障，公司

业务规模将得以扩张，可持续发展能力将有所增强。

三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次非公开发行对公司经营业务的影响

本次非公开发行募集资金投资项目建成后，可有效提高公司主营业务能力，

进一步提升公司的核心竞争力。本次发行完成后，公司的主营业务范围保持不变，

不会导致公司业务和资产的整合。

本次非公开发行所投资的项目与上市公司的主营业务具有紧密联系，项目建

成后将进一步提升公司在健康管理领域的竞争力，完善公司的业务布局，同时提

高公司的经营管理效率。

（二）本次非公开发行对公司财务状况等的影响

1、对公司财务状况的影响

截至2018年6月30日，公司合并报表资产负债率为52.83%，本次发行完成

后，公司资产负债率及财务风险将进一步降低；公司财务结构将更加稳健合理，

经营抗风险能力将得到加强。

2、对公司盈利能力的影响

本次非公开发行完成后，随着募集资金投资项目的逐步实施，预期目标逐步

实现，公司的营业收入、利润总额等盈利指标将稳步增长，公司市场份额得到巩

固和提升，业务模式得到优化和升级。但是，由于建设项目短期内效益体现不显

著，公司的每股收益和净资产收益率存在被摊薄的可能。

3、对公司现金流量的影响

本次非公开发行完成后，公司筹资活动现金流量将大幅增加；随着资金投入

募集资金投资项目，投资活动产生的现金流出量也将逐渐提升。待项目完工后，