联合国的重要作用没做过生猪期货 还不知道做期货之前要先熟悉基(5)

2. 生猪养殖业概况

以养殖职能来分，国内的生猪养殖模式大致分为三类，包括育肥猪养殖户，母猪养殖户，不同规模的自繁自养养殖场。其中育肥猪养殖户，母猪养殖户和小规模的自繁自养养殖场多为农民散户，也是中国生猪养殖产业的中坚力量。而在规模化养殖养殖场中，按目前的产业化发展水平，可以进一步细分为“公司+农户”紧密结合型，“公司+农户”松散结合型，重资产型

表9：中国主要生猪养殖模式

表10：规模养殖模式比较

由于生猪养殖业准入门槛低，有自留地的农民即可以进行生猪养殖，我国生猪养殖具有强烈的小农特色，产业化程度落后，市场集中程度极低。2014年我国仅有226家年饲养规模50000头以上的养殖场，按组间均值折合的年饲养规模占全国总额的1%，而饲养规模在1-49头的散户养殖达46889657家，按组间均值折合的年饲养规模占全国总额的57%。相比之下，根据美国农业部统计，到2012年美国生猪存栏量达1000头以上的养殖户已达到94.7%，而目前我国这一比例仅20%左右，集中度提升空间巨大。

图23：2014年我国养殖场按组间均值折算的年养殖规模比例

但随着经济的发展，上游饲料工业下游屠宰和肉制品工业不断整合，尤其是下游屠宰行业更倾向于向大型养殖场进行大规模采购，对小规模散户养殖形成冲击。加之猪价频繁波动，养殖效率技术落后，国家一系列严格的环保措施出台，而务工收益较养猪更高更稳定，造成目前散户正逐渐退出养殖行业，2007-2014年，年出栏1-49头的散户养殖场数从80104750家滑落到46889657家，下降幅度达41.5%。而各大型企业按计划加速生猪产能布局，上下游企业也逐渐进入市场，规模场数目迅速增加，且预期将加速占据更大的市场份额，但行业内仍然存在大量黏性散户参与生猪生产。也就是说目前生猪产能正处在一个不稳定的扩张期，大型养殖企业有可能略高于均价，这将会对猪肉价格产生长期的影响。

图24：2007-2014年我国散户和规模养殖场数目变动情况

图25：2012规模化养殖场(存栏50头以上)成本比例

图26：2012农民散户养殖场成本比例

而对于两种类型的养殖场而言，养殖利润大体相当，正常年份利润率大概保持在10%上下。生猪养殖利润随生猪价格呈现显著的周期性波动，二者存在显著正相关关系，尤其是对于成本控制较好的大型养殖企业。此外，生猪养殖利润也受饲料成本影响，一头猪从出生到出栏大约要消耗250公斤饲料，当饲料成本上升时，在养殖户较难转移成本的买方市场，往往带来利润的下滑。

图27：猪价、猪料比价与均衡值价差和养殖利润

但在养殖环节中，利润分布种猪高于商品猪。祖代母猪售价在每头3500元净利润可达1700元，父母代母猪价格在1500元，净利润在300元左右，而商品猪净利润仅100元左右。因此对于覆盖了祖代-父母代-商品代的全链条养殖企业而言，技术含量高于仅从事商品猪养殖的养殖场，盈利能力更高也更稳定。

图28：生猪产业链微笑曲线

目前值得关注的龙头企业有广东温氏集团、牧原集团和雏鹰牧业等传统大型养殖企业，此外，还要关注双汇、雨润、中粮等下游企业向上游延伸形成一条龙养殖企业对未来养殖行业的影响。

表12：养殖行业龙头企业

3. 生猪屠宰及猪肉加工业概况

改革开放前，我国生猪屠宰业以国有企业为主。改革开放以来，随着农村土地联产承包责任制的推过，农民养猪快速扩张，而屠宰业通过经营体制改革，涌现了大量不同所有制的屠宰和肉制品加工企业。由于屠宰行业准入门槛低，在这一阶段，屠宰企业数目飞速增加，到2011年，全国屠宰企业总数达到19938家。但随之暴露出一系列环境和质量问题。2011年11月指2012年11月，9部联合对屠宰企业进行审核清理，全国屠宰企业总数由19938家下降至14720家，减少了5218家，降幅达26.2%。其中，生猪定点屠宰厂（场）由5919家减至4585家，减少了1334家，削减幅度达22.5%；小型生猪屠宰场点由14019家减至10135家，减少了3884家，削减幅度达27.7%。