小伙伴们惊呆了图片 媒体丨中兴微贷，微金融乱象中移动突围的“坏小子”（《商业评论》2015-02号刊）(3)

此外，我们还要选取一些比较重要的拼片：像受政策驱动大力支持过扶贫资金流动的国家开发银行、NGO联盟中国小额贷款联席会议，还有像法国沛丰协会和德国IPC这样为大量中国小额信贷机构提供管理和技术指导的外部机构，它们也是构成中国微金融行业拼图的关键部分，影响着这个行业未来其他拼片的走势。

现在，我们来到一个关键节点——2008年，这一年中国人民银行和中国银监会联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，在这份文件中，将关于小额贷款的四项权力下放给各省市，变成相对灵活宽松的地方监管，加上因为融资难造成的越来越旺盛的市场需求，自2008年开始，小额贷款公司开始迅速蔓延发展，一个新行业横空出世！

在中国微金融行业拼图中，标记着“小额贷款公司”的拼片越来越多，而且不断有新的拼片，比如令人爱恨交加的P2P，还“哗啦啦”倒在我们面前????这些拼片有的清晰，有的模糊，有的切割精细，有的边缘不明，它们使得这幅拼图变得更大，更扑朔迷离。

熙熙攘攘 皆为利来

涌入微金融行业的公司怀揣各种目的。其中的确有一些胸怀抱负的；但也有想抢牌照的，有些新入者不管这块业务与企业未来发展战略有无关联，想着先拿到牌照再说；当然其中不乏前面提到的“地下放贷者”，希望拿到牌照可以光明正大地做生意。还有一些新入者是因为听说如果小贷公司经营好，可以转村镇银行，他们深感做制造整天取悦客户太累，开商场管理供应商太烦，心想不如抓住机会华丽丽地转身做个“银行家”。还有一种新入者纯属凑热闹，隔壁老李成立了小贷公司，我为什么不能成立？他们能靠放贷挣钱？我为什么不能？既然股市、投资环境、房产、矿业都不好，那就让钱来生钱吧。

各显“神”通

人们以为微金融行业门槛低，挣钱易，匆匆挤进之后，却发现远非所想。中兴微贷刚成立时，曾有一家小贷公司老板来拜访，问该怎么做，中兴微贷的副总曾旭晖说你得对IT重度投入，谁知对方追问了一句，什么是IT？曾旭晖当场被噎住了。8,900多家小贷公司，这样的玩家不在少数，当他们两眼一抹黑杀进微金融行业后，发现“钱生钱”不光需要资本金，还需要团队、系统和风险控制等诸多条件，于是，各显神通，没有条件，创造条件也得做——团队和客户靠挖，系统靠买，风控请人做或少做，更有一些公司，连资本金都造假。行业生态开始变得混沌不清，但是，这个行业没有到此退烧，因为P2P大举杀入了。

“中国式P2P”

P2P来自英文“Peer To Peer”，译为“点对点借贷”或“个人对个人借贷”，是一种通过互联网和移动互联网技术搭建的网络信贷平台（第三方平台），收取一定服务费用，将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的小额借贷模式。

P2P发端于英国，发展于美国，盛行于中国。近两年国内网贷平台数量迅速增长，已达到接近2,000家，比较活跃的有几百家。P2P为什么能在中国盛行？因为：第一，“容易”做，不要批文，没有监管，没有门槛，许多情况下，朋友间凑个几十万元，注册个投资公司、咨询公司或科技公司，买个软件就是P2P了；第二，无须囿于P2P原有的设计，可以做本地化改造。本土化的P2P运作模式琳琅满目，它们有一个共同的名头——金融创新，这也许是监管部门至今未加严格监管的原因之一，因为没有人愿意被扣上“压制创新”的帽子。

监管缺失的P2P开始野蛮疯长，各种奇葩，乱花渐欲迷人眼。许多P2P平台在网页和网络上推广，言称资金收益很高，只要用很少投资就能拿到10%以上的收益，于是有点儿闲钱又输得起的人纷纷进入。据统计，到目前为止，国内P2P平台上活跃的投资人有100多万。因为只抱着一个诉求——收益，这个群体很少有人会计算一个数字：融资成本。殊不知，他们所要求的10%到20%的投资收益率，加上各种运营成本、销售成本、风险成本所形成的综合融资成本，对于一个正常的借款企业或个人来说是很难承受的，不到病入膏肓，不会饮鸩止渴。不过，对于某些P2P平台来说，信贷资产质量恶化还不是主要威胁，“流动性”才是！新的资金不进来，或进来慢了，之前向投资者承诺返还的资金窟窿就补不上了。于是，有些平台会在短期内密集发布收益率20%以上的“天标”或大打广告来吸引资金，暂时掩盖流动性问题。一旦掩盖不了，“水落石出”，“跑路”便成为不二选择。