今后走向 经济走势跟踪（1807期）鲍威尔接棒耶伦(2)

资产价值和借贷水平的上升不可能无限期地超过GDP增速，尽管它们在一段时间内保持这种状况的能力促成了过去几年的经济成功。如果美联储以足够大的力度加息以确保金融稳定，经济增长有可能放缓太多。如果美联储着重于维持实现通胀目标所需的经济增长，就有可能造成杠杆率和资产价格进一步上升，给未来埋下隐患。

这是一个非常难以实现的平衡。除了历次衰退过后那段时期，美国经济在金融基础稳定的情况下实现良好增长已经是很久以前的事情了。历史将对近年来金融状况的稳定程度做出评判。在那之前，我们处于从2008-09年的衰退中复苏的时期。再往前溯是住房及其他市场存在金融过度行为的时期。再往前是2001年的衰退和复苏，更早则是上世纪90年代末的互联网和股市泡沫。因此，算起来，美国经济获得那种稳定、在财政上可持续的强有力增长距今已经过去了一代人的时间了。

（综合消息）

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印度经济“大干快上”

莫迪：到2025年印度经济将翻一番

据英国《金融时报》报道，纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）在达沃斯世界经济论坛发表开幕辞时表达乐观基调，他为印度经济设定了在未来7年规模扩大一倍的目标。

莫迪在向汇聚一堂的跨国企业高管和金融家们夸口称，印度正在“去除繁文缛节并铺设红地毯”来欢迎投资者。他声称，到2025年印度经济规模将达到5万亿美元。“来印度投资、到印度旅游、在印度从事制造已经变得比以前容易多了，”他表示。国际货币基金组织（IMF）在达沃斯公布的数据显示，2018年印度经济将增长7.4%，使其基本上处于实现莫迪目标的轨道上。

印度政府最近放松了某些经济领域外来投资的限制，其中包括房地产经纪和零售。但是莫迪的某些举动——尤其是废除了印度多达三分之一流通货币的“废钞令”——对商业造成严重扰乱，损害了他自诩的经济改革家的形象。

除了强调在印度投资的新机遇以外，莫迪还谈到了精神层面：他引用甘地的话谴责“以贪婪为本”的消费主义，并强调了瑜伽的好处。他把自己和印度定位成了全球开放秩序的捍卫者，对新形式关税和非关税壁垒的出现、对跨境投资流动放缓发出了警告。他还表示，全球化正在“慢慢褪色”，而“保护主义势力正在抬头，阻碍全球化。他们想逆转全球化趋势。”

印度总理捍卫全球化的言论，将被视为不点名地指责美国总统特朗普及其“美国优先”（America first）议程。特朗普将在周五发表世界经济论坛闭幕演讲。同样，莫迪对气候变化危险的强调也与特朗普政府所表达的怀疑形成了鲜明对比。

莫迪把气候变化列为世界面临的三大主要挑战之首，警告称“冰川在融化、冰盖在融化”。他呼吁采取国际行动来应对气候变化，这潜在具有重大意义，因为印度传统上是最不愿意签署全球气候协定的国家之一。

莫迪的讲话也含沙射影地指责了中国。他强调了印度的民主文化，声称印度没有领土野心，也从未试图攫取他国的自然资源。这可能被视为直指中国的讥讽。去年中国国家主席习近平在达沃斯发表了广受好评的演讲。

莫迪是自1997年以来首位在世界经济论坛上发表演讲的印度总理。加上特朗普的亮相，他的演讲标志着达沃斯作为全球论坛的重要性回升。

印度为何不顾财政赤字也要GDP“争8”

据日本经济新闻报道，印度财政部2月1日发布的2018年度（2018年4月-2019年3月）预算案显示，财政支出较2017年度增加了10%，为24.4万亿卢布，连续3年呈两位数增长。为此，实现缩小财政赤字的目标的日期将被延后。着眼于2019年春季大选，莫迪政权此次增加了基础设施建设资金和补贴，力争重回8%左右的经济增长。同时，此次还增加了国防费，目的是抗衡在亚洲争夺势力范围的中国。