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所有的程序化交易模型，只要优化过的都会面临失效，如果模型是好的，当模型有效的时候，可以大胆的用。也可以用二个高度相关的品种做共振。比如说豆油做日线模型，棕榈油做小时图模型，这两个模型原理要类似，波浪级别差一个等级，当两个周期一致共振的时候，你是同一个方向，当价格进入盘整，你很可能是对冲的，一个多单，一个空单。程序化要稳定收益一定要多品种多周期。去年的股指期货的行情还不错，但很多人没做，行情总是有的，关键是模型和策略没做好、品种没选好。

市场的规律是这样的，一般来说大的波动以后，波动会越来越小，如果还是用抓大趋势的模型，到这一段就肯定不适合了。平均交易周期在13以内，一般来说这种趋势模型被打的概率很大，如果平均交易在30次以上的，一般来说被打的概率比较小。现在程序化还有个问题，有些人随便拿两个指标优化一下就算模型。对指标的性质该怎么用，他没有去研究。我对很多模型都不太满意，可能我对市场看得比较多，我知道怎么样做比较好。克罗的两套系统还不错，有一套是三根均线的，当两根均线在某一根长期均线上面，两根均线金叉就进去了，突破系统也是这样，比如说55突破，当55均线和26均线是多头排列的，你为什么突破55再去做，突破19就可以做，鳄鱼法则里面就有这一条，只要AO在零轴以上，5和34周期是多头排列的，只要能量创出新高，价格创新高可以买进。能量是领先于价格的。做减法的指标是领先指标，做加法的是滞后指标。

期货中国17、任何一套固化的系统，随着市场的变化，都会钝化或失效，程序化交易者应如何保持系统的有效性？

张仲健：多开发一些模型，用模型组合与时间周期组合解决模型失效问题。也不要指望模型能给你带来暴利。

期货中国18、您说过“美国的程序化交易以高频交易为主，国内的则以趋势交易为主”，请问两个市场的程序化交易者选择不同模式的主要原因是什么？

张仲健：美国的交易者与国内的交易者有很大的区别。

美国的对冲基金比较多,小散户比较少，对冲基金各方面的优势比较明显。有些暗箱高频交易，就是知道有大单进来，先买进再卖给人家。还有种，曾经听过一个朋友说他们在美国做日经，挣了不少钱，因为他系统的算法比日本交易所发布的数据快一点点，他等于先看到后面的数据。国内的投资者一般是没有这个能力。还有一个原因，美国的交易手续费比我们便宜很多，适合做高频，而我们的手续费比较高，交易都不活跃了，高频就很难。随着国内期货市场的发展，高频交易可能会多一点。高频也没有一个很确切的定义，到底多少次算高频，国内市场结构还是个人投资者的比例比较大，境外则比较小，个人做高频比较困难，因此国内做趋势的比较多。当然，外盘也不能说没有做趋势的。我记得有一次美国的棉花涨停板，就是因为破了前两天K线的高点，结果止损盘打到涨停板。基金资金量比较大，做趋势模型进去会很困难。做趋势模型，一般来说是趋势跟踪，当你能改变趋势，你这个模型还叫趋势模型吗？当市场容量有限，用趋势模型就很困难。有个方法叫奇克交易法的，它的触发点比关键点位差一二个价位，然后用它的触发去触发别人的模型。你用关键点位触发有时候滑点比较大，我为什么不在关键点位下面一个点就触发，这样滑点就比较小了。这里有好多技术问题，有人说趋势触发就是一个点，因为量小大家都去触发这个点，秒杀行情就出现了。如果是这种行情，不到一个点或几个点就触发，行情也会这么走，那为什么不早一点，我主动去触发它呢？至少我能把手续费挣出来。

期货中国：国内6月1号以后都要降手续费，降1/4到1/3左右，您觉得高频交易在国内有没发展空间呢？

张仲健：发展空间总是有的，但是好不好很难说，有很多主张做高频交易的多半是期货公司，这和它的利益有关，频率高手续费也就多了。但我认为一般的投资者做高频要慎重一点，第一网络是不是有延时，第二数据发布有没有延时，这里面有好多问题需要解决。当然，新的东西都可以用小资金尝试，不行就输点钱嘛。