瑞金医院地址 南方金融主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(11)

本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上限，整体流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定最终的投资决策。

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、杠杆策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。

基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。

在股指期货进行投机交易，其依据就是通过对未来股指期货价格走势的判断，来决定是否持有多头或者空头。

七，股指期货不是吃干饭的，一旦空头发威，单日暴跌9%之时就是头部之时，单边上涨时股指期货会助涨，头部形成后，股指期货会助跌，下跌会开启非常震撼的暴跌，阴跌，而且现在单日要暴跌200点300点以上很轻松很正常。

随着证券市场的进一步回落，对股指期货进行批判的观点日嚣尘上，《为什么股指期货是坏的》、《股指期货导致崩盘的机制》等书籍开始大量面世，股指期货是股票市场下跌罪魁祸首的思想逐渐成形，并发展成为了所谓的“股指期货有罪论”。

此后，随着证券市场的进一步回落，对股指期货进行批判的观点日嚣尘上，《为什么股指期货是坏的》、《股指期货导致崩盘的机制》等书籍开始大量面世，股指期货是股票市场下跌罪魁祸首的思想逐渐成形，并发展成为了所谓的“股指期货有罪论”。

前面简单回顾国内对冲产品的发展历程，下面提到，特别是去年股指期货受限以后，大家都看到所有做对冲产品都面临非常大的困境。

最 大的风险在于基金经理构建的股票多头所处的市场的β风险没有得到有效对冲这是2014下半年对冲基金面对的主要矛盾，多种股指期货推出、股票期权上市以及 融券业务的扩充（利好：上证50、中证500股指期货4月16日上市）能够缓解此类问题。

(2) 流动性风险管理 出现大量净申购或净赎回的情况时,本基金将使用股指期货来进行流动性风险管理。

流动性风险管理出现大量净申购或净赎回的情况时,本基金将使用股指期货来进行流动性风险管理。

今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60％＋上证国债指数收益率×40%。

沪深300指数是中证指数公司依据国际指数编制标准并结合中国市场的实际情况编制的沪深两市统一指数，科学地反映了我国证券市场的整体业绩表现，具有一定的权威性和市场代表性，业内也普遍采用。因此，沪深300指数是衡量本基金股票投资业绩的理想基准。

上证国债指数由上交所编制，具有较长的编制和发布历史，以及较高的知名度和市场影响力，适合作为本基金债券投资部分的基准。

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，本基金可以在与基金托管人协商一致的情况下，报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，无需召开基金份额持有人大会。如果本基金业绩比较基准所参照的指数在未来不再发布时，基金管理人可以按相关监管部门要求履行相关手续后，依据维护基金份额持有人合法权益的原则，选取相似的或可替代的指数作为业绩比较基准的参照指数，而无需召开基金份额持有人大会。