中国巨大变化 中国金融业正面临五大转变(5)

3、新会计准则实施将对金融机构产生三大显著影响

一是新会计准则下金融机构利润表的波动可能加大。由于金融资产分类法从“四分法”到“三分法”，原本具备业绩平滑功能的可供出售金融资产科目将根据持有金融资产现金流特征计入以公允价值计量且变动计入当期损益、以公允价值计量且变动计入其他综合收益两个科目，这在一定程度上会加大金融机构利润表的波动，具体的利润表波动幅度取决于可供出售金融资产的占比高低。从金融机构横向比较来看，截至2017年中报，中国人寿(601628,股吧)等保险公司可供出售金融资产占比接近30%，银行和证券相对较低，如果按照IFPS9规则进行调整的话，保险公司的利润表波动相对较大。

二是新会计准则对金融机构风险管理能力提出更高要求。新会计准则IFPS9对金融资产减值从“实际损失法”变更为“预期损失法”，这使得对于金融资产减值以预期信用损失为基础，进行减值会计处理并确认损失，这在客观上对金融机构风险管理及风险定价能力提出了更高要求。在从严监管、防控金融风险的背景下，未来金融机构将持续完善全面风险管理体系，风险定价能力将成为决定金融机构核心竞争力的关键要素之一。从金融机构来看，保险机构受预期损失法调整的影响较大，由于保险公司投资资产中近80%都是债权类资产，其中信用债需要计提减值准备，在当前信用风险日渐积累的背景下，保险公司需要提前确认信用损失，这可能造成保险公司财务报表较大的波动，也对保险公司信用风险管理能力提出更高要求。

三是新会计准则下部分金融机构的投资风格将更加稳健保守。由于在新会计准则下，金融机构利润表的波动幅度有所增加，为了降低利润表的波动，更好地平滑业绩，部分金融机构可能会调整投资结构，投资风格可能趋于更加稳健保守。适当降低权益类、高波动的投资，增加高分红、高股息的投资可能成为大势所趋。从金融机构横向比较来看，机构资产投资规模越大的受新会计准则的影响越显著，由于证券公司和银行自营投资的规模相对较小，因此新会计准则对其影响相对较小，而对保险机构的影响更为明显。中国巨大变化