今后走向 最全梳理！世界经济2017经历了什么？2018又会走向何方？(5)

除了加息和缩表，美国将于2018年1月份开始实施30年来最大规模减税行动。美国国会参议院多数党领袖麦康奈尔称，减税法案为提升美国经济竞争力、阻止就业岗位流失海外和为中产阶级减负提供了机遇。美国国会参众两院税务联合委员会的初步预测显示，未来10年，该法案将使美国联邦财政赤字增加1.46万亿美元。

在货币政策走向方面，欧洲央行从2017年10月份开始“削减”QE规模，并将从2018年1月份起将月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元，持续九个月。欧洲央行货币政策的核心指标是通胀，但目前欧元区核心通胀回升的幅度和持续性有待观察，而且存在一些负面因素。

从2014年起，德国联邦政府就实现了当年不再新增公共债务的目标，这确保了德国近两年来始终保持较低的债务水平和良好的财政状况，2016年德国实现财政盈余0.6%。良好的财政状况确保了德国政府能够继续扩大在创新和改善民生等方面的充足投入。

法国统计局预测数据显示，2017年法国通货膨胀率将上涨至1%，进一步削弱了家庭购买力。但随着商业及公共部门工资缓步增长，这一状况将有所缓解，预计2017年法国家庭消费将仅增长1.1%，低于上一年度的2.1%。

虽然英国央行在2017年11月份议息会议上实施了国际金融危机以来的首次加息，但英国货币政策总体上仍然保持相对宽松状态。英国央行认为，在英欧贸易关系不确定形势下，英国经济潜力已经低于此前水平。在12月份的会议上，英国央行鸽派的表态表明，虽然当前通胀仍在目标预期之上，但考虑到未来脱欧风险将进一步明确，观望态度和鸽派立场将仍然是英国央行的政策主导。

在美联储、欧洲央行纷纷缩表调整金融政策之际，日本却坚持量化宽松和负利率政策不变。2017年12月21日召开的日本银行金融政策会议决定，维持短期利率负0.1%和长期债券零利率不变，并继续收购国债和股市投资信托，维持向市场注资规模。预计今后日本央行的金融政策将在刺激经济与维护金融稳定之间继续寻找平衡。

根据2017年9月底俄罗斯央行公布的《2018年及2019—2020年国家统一货币政策主要方向》，在接下来的几年中，俄罗斯央行将继续把消费者价格指数控制在4%左右。由于2017年通货膨胀率得到有效控制，全年通货膨胀率控制在2.5%，俄罗斯央行之后将不断下调关键利率，减轻企业贷款压力。同时，俄罗斯央行将继续提高俄银行和金融系统的稳定性，以应对经济不确定性带来的影响。

当前，韩国国内一直在紧盯美联储货币政策，防止美联储加息造成韩国国内资金外流。所以，韩国央行主动出击，于2017年12月份加息，提前着手应对美联储加息，谋求将美联储加息给韩国带来的负面影响降至最低。成均馆大学金融学教授安玉花认为，预计2018年，韩国仍将采取相对紧缩的货币政策，2018年内再加息2次至3次的可能性较大。

鉴于近期新加坡经济表现好于预期，通货膨胀率也维持在较低水平，新加坡金管局于2017年10月份再度宣布新元名义有效汇率波动范围不变，继续维持新元零升值的货币政策。值得关注的是，新加坡金管局在此次货币政策声明中对一些关键词作了修改。在以往的货币政策声明中，新加坡金管局提到“中立政策立场在较长时间内是适宜的”，但此次声明中“较长时间”被去掉。分析认为，此举预示新加坡金管局正在逐渐改变政策基调，预计2018年4月份或10月份货币政策调控窗口再度开启时货币政策将趋紧。