360北京时间自媒体 江南嘉捷涨停再创历史新高 360借壳后总市值达3762亿(3)

直到2017年12月20日上午，360宣布永久关闭水滴直播平台，这一事件对360带来的负面作用才逐渐被淡化。

360 的另一场战争

江南嘉捷公告显示，360以504亿元的估值拟借壳江南嘉捷回归A股，借壳上市后360董事长周鸿祎为最大股东和实际控制人。

360能够成功借壳过会，似乎并不令人意外。

在资深IT分析师唐欣看来，之所以能借壳成功，无非是因为双方体量相近，互有需求，且符合证监会的各项规定。

退市之时的360市值约为93亿美元，中金此前报告称，360若回归A股，市值将高达3800亿元（613亿美元），较93亿美元暴涨近700%。

在市场分析人士看来，不管360是否能有如此高的估值，在美股市场被低估却是事实。

资本市场的热情也反映了市场对360的看好，自公布重组一事以来，江南嘉捷已收获了18个涨停板。

根据重组方案披露数据，2014年-2016年，360的营业收入和净利润均处于稳步增长状态中。2017年上半年，360实现营业收入52.87亿元，净利润14.34亿元。

同一时间内，腾讯实现营业收入1061.58亿元，净利润327.07亿元；2017年4月-9月，阿里巴巴实现营业收入1053.06亿元，净利润314.39亿元。

值得一提的是，360在资产重组时做出了2017年、2018年、2019年三年内扣非净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元的业绩承诺，合计高达89亿元。

360在2017年上半年的扣非后净利润为9.95亿元，仅完成了业绩承诺的45.23%。

目前，360主营互联网广告及服务业务、游戏业务、智能硬件业务等。其中互联网广告及服务业务收入占总收入比重在2017上半年高达72.44%，而这一比例在2016年底仅在59.80%。

一位私募人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，营业收入主要源于广告是360的短板。在回A后，相较于互联网巨头腾讯和阿里巴巴，360的优势在于A股市场能够进行更好的融资，来进行资本运作。不过，360是否能与两者匹敌，具体还要看未来在移动端以及国际化业务上的发展。

56天

“红衣教主”周鸿祎如此高兴，源自于一个大好消息：2017年并购重组委第78次会议，360借壳江南嘉捷的交易获得通过，360回归A股尘埃落定。

这距离2017年11月2日江南嘉捷发布重大资产重组公告，仅仅过去56天。