联合国安理会维基百科_联合国安理会第984号决议_安理会242号决议(7)

五、核心观点长期：十八届三中全会决议成立委员会，将上升为重要战略层面，构建中国特色现代军事力量体系，蓝水海军雏形初现，中国正在从陆权强国转向海权大国。未来很长一段时期内我军对于新型海空军装备、信息化装备需求不断提高，精兵简政也使得装备支出仍有较大提升空间。军工方面将推动军民融合深度发展，改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制，未来军工资产证券化将持续推进，事业单位改制使得军工重组涉入深水，为优势民营企业进入国防科技工业体系扫清了障碍。民间力量的合理引入，未来五到十年将使我国高端装备制造业迎来黄金发展期，军事工业也将逐步进入业绩持续增长时期，摆脱依靠资产重组和事件性因素拉升股价的阶段。

中期：基于军工资产证券化预期的提升和国家对行业的战略性倾斜以及年末集中交付带来的业绩增长预期，我们上调军工板块评级为“增持”。军工板块跨年行情或将上演。

短期：前期军工板块整体出现回调，短期估值风险得到一定释放，这符合我们上一期的预测。如果近期没有周边紧急事态，预计军工板块将继续回落，建议投资者静待板块估值适度释放，随后逢低建仓。短期建议关注与卫星导航、卫星通信、卫星遥感相关的中国卫星、海格通信，受益于通航产业大发展的哈飞股份，生产激光惯导、特种电子装配的航天电子，国家发动机专项的直接受益者航空动力，生产远程巡航导弹载机轰-6K、海上警戒机、舰载预警机和海军飞豹战机的中航飞机，生产光电探测和防御系统的光电股份以及与航母、核潜艇息息相关的中国重工等。

投资评级定义

我们设定的上市公司投资评级如下：

买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将会上涨。

持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨。

卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨。

我们设定的行业投资评级如下：

增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。

中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。

减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。

我们所定义的综合指数，是指该股票所在交易市场的综合指数，如果是在深圳挂牌上市的，则以深圳综合指数的涨跌幅作为参考基准，如果是在上海挂牌上市的，则以上海综合指数的涨跌幅作为参考基准。而我们所指的中国国民经济增长水平是以国家所公布的国民生产总值的增长率作为参考基准。

分析师简介

李军政，SAC执业证书号：S0640513030001，物理学博士，从事机械军工行业研究，探寻行业公司价值。

分析师承诺

负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

本公司实际控制人为中航工业集团，与中航系上市公司存在关联关系。本研究报告观点系分析师根据息所做出的独立判断。